纽约——据路透社报道，预测市场平台Kalshi已就筹集约10亿美元新资金进入深入谈判，本轮估值接近400亿美元。若交易达成，该公司估值将较5月的220亿美元提高约82%。
路透社9月29日报道称，Tiger Global Management与Dragoneer Investment Group正讨论参与这轮保密谈判。现有投资方红杉资本与Wellington Management正洽谈领投。融资尚未完成，Kalshi也未宣布本轮融资。路透社称，交易预计将在未来数周内敲定。Kalshi与Tiger Global拒绝置评，红杉资本、Wellington与Dragoneer未回应。
估值快速攀升
Kalshi于5月7日宣布完成10亿美元F轮融资，估值220亿美元，由Coatue领投，红杉资本、Andreessen Horowitz、IVP、Paradigm、摩根士丹利与ARK Invest参投。当时公司称，机构交易量六个月内增长800%，年化交易量从520亿美元增至1780亿美元。5月融资使估值达到220亿美元，是数月前110亿美元估值的两倍。路透社报道的400亿美元估值将再增长约82%。
预测市场交易量激增
预测市场允许用户交易与选举、经济数据、体育赛事和金融市场结果挂钩的合约，合约根据特定事件是否发生进行结算。Kalshi称其年化交易量已达1780亿美元，对冲基金、资产管理公司、自营交易公司等专业投资者是主要增长来源。相关数据显示，7月预测市场月度交易量创下506亿美元纪录，其中Kalshi占377亿美元，Polymarket美国与国际业务合计129亿美元。
监管与法律问题
Kalshi正从早期热门事件类别扩展至更多金融产品，包括加密货币衍生品，并寻求提高机构参与度。美国商品期货交易委员会（CFTC）将Kalshi列为指定合约市场，该资质于2020年11月首次授予；2025年1月，CFTC修改指定，允许中介化期货交易。
与此同时，Kalshi仍面临部分事件合约是否可在州法下被视为赌博的法律问题。近期联邦上诉法院就各州限制Kalshi体育合约的权力作出相互矛盾的裁决。第六巡回法院9月25日的裁决涉及俄亥俄州与田纳西州争议，其他司法管辖区此前案件结果不同。路透社还称，议员和法律专家对预测市场扩展至股票相关合约提出疑问，涉及投资者保护与市场监督。美国证券交易委员会（SEC）与CFTC正在审查现有证券和衍生品规则如何适用于部分产品。
IPO讨论与竞争对手Polymarket
除最新私募融资谈判外，Kalshi已开始考虑最终是否成为上市公司。路透社报道称，公司已就未来数年可能进行首次公开募股（IPO）展开早期讨论。CEO Tarek Mansour也曾讨论最终上市前景，但尚未宣布申报、时间表或发行规模。今年早些时候，在月交易量超过160亿美元后，Kalshi据报开始非正式IPO讨论，当时被描述为早期讨论，并非立即上市准备。Kalshi尚未提交公开IPO招股说明书。8月25日提交给SEC的Form D文件显示，Kalshi已就一项豁免证券发行提交通知，但该文件本身不能确认路透社最新报道的10亿美元交易或400亿美元估值。
Kalshi最大预测市场竞争对手也在寻求新融资。路透社报道称，Polymarket正另行讨论约10亿美元融资。谈判仍属私下进行，尚未公布完成。此前有报道称，Polymarket寻求以约200亿美元估值融资约10亿美元，平台当时未确认融资，条款仍属初步。Polymarket同时运营国际与美国业务。CFTC目前将QCX LLC（以Polymarket U.S.名义经营）列为指定合约市场，该指定于2025年7月作出。随着交易量上升，两家平台竞争加剧。7月数据显示，Kalshi处理377亿美元，Polymarket国际平台为79亿美元，Polymarket美国为50亿美元。
若谈判按路透社消息人士预期推进，Kalshi最新融资讨论可能在未来数周内完成。在交易签署并宣布前，拟议的10亿美元融资、400亿美元估值及最终投资者名单仍可能变化。