Grayscale 研究主管 Zach Pandl 近日表示，Zcash 可能随着隐私数字支付需求上升，逐步从比特币手中夺取部分市场份额。Grayscale 将比特币、莱特币、XRP 和 Zcash 列为 Currencies Crypto Sector 的主要资产，其中 Zcash 被视为增长空间最大的押注。
Grayscale 的 Currencies Crypto Sector 涵盖约 15 种加密货币，总价值约 1.6 万亿美元，比特币占近 90%。莱特币和 XRP 多年来主打更快或更便宜的支付替代方案，但尚未实质性威胁比特币地位，XRP 市值仍远低于比特币。
Zcash 的差异化卖点在于默认隐私交易。它使用 zk-SNARKs 零知识证明，允许用户隐藏交易金额和钱包细节。到 2026 年中，约 90% 的 Zcash 交易使用屏蔽转账。Grayscale 认为，在数字监控日益复杂的背景下，这一采用趋势愈发重要。
市场已有所反应。Zcash 市值从 3 月约 40 亿美元升至目前约 242.7 亿美元，但仍不足比特币约 1.56 万亿美元估值的 1%。ZEC 现报约 1431 美元，过去一年上涨近 19 倍。Grayscale 的论点因此更难被忽视，但也引发疑问：在经历如此涨幅后，Zcash 仍是未被充分重视的挑战者，还是市场已开始为隐私叙事定价？