加密货币分析机构CryptoQuant在周二发布的报告中警告，随着短期交易者的链上未实现利润率升至21个月以来最高水平，比特币可能面临近期回调。该机构研究主管Julio Moreno表示，比特币上周收盘价站上365日移动均线，确认进入新一轮牛市，其比特币牛市评分指数为90分（满分100分），处于极度看涨区间。但在比特币触及87,400美元的八个月高点后，多项指标显示上涨动能减弱，回调可能随之而来。
报告指出，短期交易者的链上未实现利润率已升至33%，为2024年12月以来最高。Moreno表示，历史上类似水平的利润率往往会鼓励交易者获利了结，因为可锁定更多未实现收益。9月22日，比特币持有者实现25,700枚BTC利润，为2026年以来最大单日获利了结规模。他补充说，这一数据确认持有者在比特币接近近期高点时兑现利润。历史上，强劲上涨后的此类获利了结往往出现在局部市场顶部之前。
山寨币市场也出现抛售迹象。7日累计山寨币流入交易所交易数升至76,000笔，为2025年10月17日以来最高。Moreno指出，2025年10月17日是比特币创下前一轮历史高点后的第11天。同期，向交易所存入山寨币的地址数升至51,000个，为2025年10月以来最高。Moreno表示，这一增长较为广泛，并非由少数大额钱包驱动。当持有者将代币转移到交易所时，通常意味着打算出售。
需求同样降温。Moreno表示，表观现货需求持续收缩，过去30天减少170,000枚BTC。他称为近期上涨主要驱动力的投机性期货需求增长，从9月14日的164,000枚BTC放缓至9月29日的16,000枚BTC。Moreno表示，没有新增需求，涨势难以延续。现货需求仍处于收缩状态且期货增长停滞，近期上行空间更难维持。
若比特币回调，Moreno认为365日移动均线附近约80,000美元为第一支撑位。进一步支撑位于200日移动均线附近约71,000美元，以及交易者链上已实现价格约67,000美元。他表示，只要这些支撑位守住，向这些水平回调将代表年轻牛市中的健康整固，而非趋势反转。Moreno总结称，市场仍处于牛市，但已显露疲态。利润率高企、2026年创纪录获利了结、山寨币流入激增以及需求降温，均警告近期可能出现回调。