Cboe Global Markets 与标普道琼斯指数（S&P Dow Jones Indices）已将 S&P 500 指数期权独家许可协议延长至 2051 年，并将代币化期权列为未来可能共同探索的产品方向。不过，双方未公布相关申报、交易场所、结算设计或时间表。
独家许可延长至 2051 年
双方宣布，该协议延续 Cboe 提供 S&P 500 指数期权（SPX 期权）的独家权利。Cboe 表示，2025 年 SPX 期权合约成交量为 9.706 亿份，较 2024 年增长 25%；日均成交量达到 390 万份，连续第四年创年度纪录。Cboe 与标普道琼斯指数于 9 月 29 日宣布上述延长。
代币化期权仍属可能方向
两家公司将代币化期权合约列为可能开展联合工作的领域，但未宣布申报文件、交易场所、结算设计或时间表。双方均未说明此类合约将如何交易或结算、是否由区块链记录所有权或交易，以及提案何时可能提交监管机构。因此，代币化合约仍与当前可交易的 SPX 期权相分离。公告为双方研究该想法留出空间，并不意味着投资者已可交易代币化 SPX 期权。
SPX 权利历史与 CEO 表态
Cboe 与标普道琼斯指数的合作可追溯至 1983 年 SPX 期权开始交易时。根据延长后的协议，Cboe 保留基于 S&P 500 指数提供期权的独家许可至 2051 年。此次延长取代了更短的剩余期限：Cboe 在 2025 年年度申报中曾表示，现有安排持续至 2033 年，其中 S&P 500 指数期权独家权利至 2032 年。新协议将这些权利延长至 2051 年。
Cboe 首席执行官 Craig Donohue 表示，该协议为公司的 SPX 和 VIX 业务提供“确定性和连续性”。他还提到利用新兴技术开发产品的机会，但公告未披露代币化期权的商业计划。
财务条款与市场反应
财务条款将在当前年份之后变化。Cboe 表示，2026 年特许权使用费条款保持不变，修订后的条款将于 2027 年生效。公司预计此次重置对其净收入增长影响极小。据市场报道，公告后 Cboe 股价在盘前交易中上涨 6.6%。
对于使用 SPX 期权押注美股或管理风险的交易员而言，该协议使指数许可继续留在 Cboe 25 年。对于 Cboe 股东而言，这延长了一项与公司最活跃产品之一相关的商业安排。
已推出 S&P 500 相关二元期权
Cboe 已在美国期权业务中增加另一类与 S&P 500 相关的合约。此前据 crypto.news 报道，该公司 6 月通过 Cboe Predicts 推出与 Mini-S&P 500 指数挂钩的二元期权。这些合约允许交易者就该指数最终点位采取“是或否”立场，并作为证券期权在美国上市期权现有框架下交易。Cboe 未就代币化 SPX 合约作出类似产品或监管公告。
其他美国交易所布局代币化证券系统
8 月，纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）同意投资 tZERO 并授权其区块链专利。两家公司正在为一家与 NYSE 关联的代币化证券平台开发基础设施，包括数字过户代理和经纪自营商系统。据 9 月报道，该计划平台仍需监管批准，才能提供全天候交易和区块链结算。ICE 项目涉及代币化证券，而 Cboe 新近确定的兴趣领域涉及期权合约。这一区别对美国投资者重要，因为两家公司描述的产品不同，所处阶段也不同：ICE 与 tZERO 已宣布基础设施协议，而 Cboe 与标普道琼斯指数仅披露了可能的合作领域。
SEC 工作涉及记录而非代币化期权
美国监管机构正在审查区块链在证券市场中的使用，但迄今引述的工作并未授权 Cboe 的代币化期权合约。9 月 1 日，美国证券交易委员会（SEC）提议更新过户代理规则，后者维护官方证券所有权记录并处理所有权变更。拟议的过户代理改革涵盖数字记录、网络安全、业务连续性、外部技术提供商以及证券和客户资金保护。该提案尚未成为最终规则。其对所有权记录的关注，也不同于代币化期权产品可能引发的合约交易和结算问题。
另外，SEC 对符合条件的场所通过许可系统交易代币化美国股票给予五年有条件救济。9 月 17 日报道称，参与场所必须满足涉及股东权利、交易限额、公开智能合约和协调交易暂停等条件。该救济适用于符合条件的代币化股票，而非 Cboe 与标普道琼斯指数表示可能探索的代币化期权。