市场综述——长期美国国债收益率与房贷利率攀升，叠加汽油价格上涨，令9月美国消费者信心承压。债市抛售、美联储政策路径以及加密货币资金流向成为市场关注焦点。
消费者信心与利率
世界大型企业研究会（Conference Board）数据显示，9月美国消费者信心大幅下降，消费者对商业和劳动力市场状况更加悲观。预期未来12个月利率上升的消费者占比上升5.2个百分点，至68.4%。此前，8月JOLTS职位空缺从7月的730万降至710万，降幅大于《华尔街日报》调查经济学家预期，为连续第三个月弱于预期。
EY-Parthenon首席经济学家Gregory Daco表示，长期国债收益率飙升是9月消费者信心走低的另一个因素；通胀担忧和油价上涨推动债市抛售，9月房贷利率达到7%。Daco对《华尔街日报》称，通胀和利率走势正在限制消费者支出能力。BMO分析师认为，消费者信心和就业数据令人失望，但未改变市场对经济和美联储政策路径的总体看法；职位空缺下滑，但JOLTS报告整体显示劳动力市场稳定，除非失业率大幅上升或非农大幅不及预期，否则难以改变政策动能。eToro的Bret Kenwell表示，消费者信心疲弱并不意外，美联储加息、汽油价格高企以及通胀持续超过工资增长，正在挤压消费者支出能力。
债市与收益率曲线
债市抛售仍未显现结束迹象，投资者在收益率曲线中寻找相对安全区域。SanJac Alpha的Andrew Wells称，7至10年期国债可能是一个选择，但该公司目前对久期持怀疑态度。他表示，市场情绪呈不对称鹰派，即将公布的数据将主导市场，但收益率偏向上行；若PCE通胀数据火热，将为紧缩提供更多弹药，若数据疲软，则可能被视为未反映9月油价影响的8月数据。30年期美国国债收益率触及5.612%，为24年高位；10年期收益率处于2007年以来最高水平。收益率上升推高美元指数，并令CBOT谷物期货回吐涨幅，最活跃玉米期货仅涨0.3%，大豆涨0.6%，小麦持平。
加密市场
分析师称，围绕比特币的积极情绪至少短期内开始消退，但数据显示投资者正在积累行权价高于9万美元的看涨期权，95,000美元和100,000美元也是热门目标。Coinglass数据显示，基金交易员继续回流比特币ETF，连续流入天数达到8天，昨日流入3100万美元。比特币下跌0.3%至83,238美元，以太坊持平于2,682美元，XRP涨1.5%至1.52美元，Solana跌0.2%至118.57美元。此前盘中，部分山寨币大幅上涨：Avalanche涨8.8%至11.54美元，Aave平台代币Aave涨17.3%至175.40美元，均为1月以来最高。CryptoQuant分析师称，山寨币活动处于去年10月以来最高，但比特币需求短期降温，可能很快拖累山寨币。比特币盘中一度涨0.4%至83,799美元，以太坊涨1.2%至2,712美元，XRP涨3.5%至1.55美元。
住房与加拿大
Zillow研究称，在全国范围内购买新房目前通常比二手房更划算。新房售价中位数为每平方英尺205美元，低于二手房的212美元。2018年至2024年的84个月中，有77个月新房每平方英尺售价高于二手房，如今趋势逆转。在疫情建设热潮期间施工激增、库存充足的地区，尤其是阳光地带，新房折扣更深。
加拿大方面，CIBC Capital Markets的Andrew Grantham表示，加拿大第三季度经济表现略好于此前预期，GDP年化增速约2%，高于其此前1.6%的预测，但美国新关税的直接及间接影响可能在近期令增长放缓，第四季度或低于1%；若达成贸易协议，2027年初增长应会回升。KPMG Canada的Peter Shannon称，加拿大第三季度年化增速预计为1.9%，7月月度GDP持平，8月环比预计增长0.2%，显示最新美国关税生效前经济经历稳健的年中复苏。他预计新关税约一年内拖累GDP约0.5个百分点，并维持加拿大央行将在可预见未来按兵不动的观点。